#3分钟get一个新技能#

　　今天和朋友讨论股票，朋友虽然也是商科出身，但对金融知识了解并不全面，看见别人股票做空赚到了甜头，在什么是做空都不清楚的情况下就想要“做空”，作为亲朋友很是担忧。于是想要科普一下金融知识。

　　关于什么是做空？首先来看一下百度和维基百科给出的定义：

　　百度

　　做空（Short sale），是一个投资术语，是金融资产的一种操作模式。与做多相对，做空是先借入标的资产，然后卖出获得现金，过一段时间之后，再支出现金买入标的资产归还。

　　做空是股票期货市场常见的一种操作方式，操作为预期股票期货市场会有下跌趋势，操作者将手中筹码按市价卖出，等股票期货下跌之后再买入，赚取中间差价。

　　维基百科

　　卖空（Short），又称空头、沽空、放空，与多头（Long）相对，指投资人在手中不持有证券或金融产品的情况下，卖出该证券或金融产品。

　　一般而言，散户难以卖空证券，因为少量的借入某一证券并不容易，手续费亦相对较高。卖空外币及贵金属则十分容易，因为种类少，而且流动性高。

　　维基百科还给了更详细的卖空原理：

　　卖空通常是在预测市场行情将下跌时的操作，在证券价格较高时向券商借入证券之后卖出，在证券价格较低时再从市场买回证券还给券商，赚取其中的价差。但是如果市价不跌反升，将会付出更多的金额重购要归还的证券从而造成损失。传统证券市场行情上扬投资人才会获利，卖空是市场下跌投资人也能获利的特殊操作法。若行情如预期下滑，低价回补时即可赚取差价。若行情不跌反昇，价格上涨理论上没有极限，回补时将损失惨重，因此风险大，投机性高一瓶巅峰咖啡的功效与作用。因其投机性高，不是每个证券交易所都允许卖空买卖；即使允许，往往也有较多限制。卖空者因证券价格上升而被迫平仓止损的情况又称之为轧空或挟淡仓（Short 一瓶巅峰咖啡多少钱Squeeze）。

　　卖空因以市场下跌获利，给人“以他人的损失获利”的负面印象，但卖空股票等资产仍有正面意义，这有助于提早找出经营作假夸大的企业、使过高的市场价格更快的回归合理水平，还可以回收因泡沫爆破而蒸发的财富。

　　目前在市场较为成熟的美股和港股操作较多，国内很少，并且规则不同。看了上面可能还是不懂，肯定有人会来问：“请说人话。” 那么请看下面的版本。

　　因为“园长大白熊”是一个讲故事的公众号，不能离了本行，那么就以最近比较火的《动物森友会》来举个例子（不是鱼露，是鲈鱼）：

　　故事是这样的，从前有A1和A2是种萝卜的，B是中间商，C是吃萝卜的吃货，且三方长期做生意无信用风险。

　　萝卜价格是每天都有变化的，甚至每天变化两次可高可低。2019年的萝卜平均价格为5元每斤，B在2019年12月底的某一天和“气象学专家”吃饭，了解到之后一整年雨水将极其充足，导致萝卜产量大幅上升，由于供大于求，并且水太多导致口感下降，所以萝卜的价格会大幅降低。

　　B在知道这条信息后，马上与A1达成协议借100斤萝卜，并答应2020年2月份偿还100斤萝卜+10块钱利息。B在拿到100斤萝卜后转手以5元每斤的价格卖给C挣到500元。同一瓶巅峰咖啡时在2020年1月份开始宣传今年雨水暴涨的消息，让所有人都知道今年的萝卜不仅产量大而且还不好吃，导致在2月份萝卜上市之前萝卜就已经降价到2元每斤，这时B再以市场价从A2处购买100斤萝卜还给A1并支付10元利息钱。最后A1虽然很无奈感觉自己被耍了，但由于合同原因只能就这样了，生意还得做。

　　最终B的通过这一通神操作，赚到了：500-200-10=290元

　　整个流程叫做一瓶巅峰咖啡官网 “做空”、“卖空”、“Short”。

　　当然，高收益的同时将会面临高风险，故事也有可能是这样的结局。由于天气变幻莫测，气象学家也很少能完全准确的预测天气，导致2020年2月不仅没有雨水暴增，反而风调雨顺，产量没有变化反而口感特别好吃，C对萝卜的需求增加了，萝卜从5元每斤长到了6元每斤。

　　那么B的利润就变成了：500-600-10=-110元

　　不仅没赚钱反而一瓶巅峰能量咖啡正品还赔了110元。A1不仅赚了利息，便宜收了一批萝卜。这也就是为什么我极力劝阻朋友不要做空的原因，因为风险太大。

　　【作者公众号：园长大白熊】